Pokiaľ ide o výnosové investovanie, uprednostňujeme dividendové akcie, ktoré preukázali dlhú históriu schopnosti zvyšovať svoje dividendy vo všetkých druhoch ekonomických podmienok. Existuje mnoho spôsobov, ako nájsť akcie s dlhou životnosťou dividend, ale jedným z jednoduchších spôsobov je jednoducho začať s dividendovými aristokratmi.
Ide o skupinu iba 65 akcií, ktoré sú súčasťou indexu S&P 500 a ktoré zvyšovali svoje dividendy najmenej 25 po sebe nasledujúcich rokov.
Táto úroveň dlhovekosti dividend znamená, že všetkých 65 týchto spoločností dokázalo zvýšiť svoje výplaty aj počas recesie, čo znamená, že pravdepodobnosť, že tak budú pokračovať aj v budúcich recesiách, je oveľa vyššia.
Nie všetci dividendoví aristokrati sú si rovní, pretože niektorí sú viac zameraní na rast zárobkov, rast dividend alebo aktuálny výnos. V tomto článku sa zameriame na to druhé a upozorníme na troch dividendových aristokratov, ktorí v súčasnosti dosahujú výnosy viac ako 4%.
- Leggett & Platt (NYSE:LEG)
- AbbVie (NYSE:ABBV)
- Chevron (NYSE:CVX)
Dividendový výnos: 4,34%
Leggett & Platt (LEG)
Prvým dividendovým aristokratom je Leggett & Platt, spoločnosť, ktorá navrhuje, vyrába a predáva skonštruované komponenty a ďalšie produkty po celom svete. Spoločnosť prevádzkuje posteľnú bielizeň, nábytok, textil a rôzne segmenty. Prostredníctvom týchto segmentov Leggett vyrába veci ako oceľové tyče, chemikálie a prísady, peny, matrace, pružiny, komponenty pre automobilové sedadlá a oveľa viac.
Spoločnosť bola založená v roku 1883, generuje ročný obrat okolo 5 miliárd dolárov, zamestnáva niečo vyše 20 000 ľudí a obchoduje s trhovou kapitalizáciou vo výške 5,5 miliardy dolárov. Spoločnosť Leggett zvýšila svoju dividendu za posledných 48 po sebe nasledujúcich rokov a jej výnosy sú cez 4%.
Rast ziskov bol občas pôsobivý, najmä v dôsledku finančnej krízy. V rokoch 2009 až 2019 sa spoločnosť skutočne pochválila 14%-ným priemerným ročným rastom zisku na akciu. To bolo čiastočne založené na nízkom základe z recesie a očakáva sa, že konečné zisky za rok 2021 – ktoré ešte neboli oznámené – budú približne rovnaké ako v roku 2016.
Do budúcnosti odhadujeme 5%-ný ročný rast zisku na akciu, ktorý by podľa nás mohol vzniknúť kombináciou organického rastu tržieb, rastu získaných tržieb a miernej úrovne spätného odkúpenia akcií. Leggett je však do istej miery zraniteľný voči recesiám, takže náš dlhodobý odhad môže mať vzostupný alebo negatívny trend v závislosti od toho, kedy udrie ďalšia recesia.
Konkurenčná výhoda spoločnosti je v extrémne dlhej prevádzkovej histórii, vďaka ktorej sa jej produktový katalóg rozšíril o veľmi široký a hlboký sortiment špecializovaných komponentov, kde je konkurencia ľahká. Nie je viazaná na jedno odvetvie, pokiaľ ide o príjmy a zisky. Vzhľadom na to vidíme schopnosť spoločnosti pokračovať v raste dividend v nasledujúcich rokoch ako celkom dobrú.
Dividendový výnos: 3,91%
AbbVie (ABBV)
Ďalšou akciou je AbbVie, diverzifikovaná farmaceutická spoločnosť. Najväčším zdrojom príjmov AbbVie je Humira, celosvetovo najpredávanejší liek, ktorý AbbVie predáva na viaceré ochorenia. Spoločnosť tiež ponúka vysoký počet rôznych druhov liečby rakoviny, liečby štítnej žľazy, anémie a mnoho ďalších.
AbbVie bola založená v roku 2012, ale predtým bola súčasťou Abbott Laboratories (ABT). AbbVie v súčasnosti zamestnáva 50 000 ľudí, generuje ročný príjem 56 miliárd dolárov a obchoduje s trhovou kapitalizáciou vo výške 240 miliárd dolárov. Vrátane času, keď bola súčasťou Abbott, AbbVie zvýšila svoju dividendu už 50 po sebe nasledujúcich rokov, čím sa stala dividendovým kráľom. Navyše jej aktuálny výnos je na úrovni 4%.
Od AbbVie očakávame v nadchádzajúcich rokoch mierny 3%-ný ročný rast zisku na akciu, keďže spoločnosť čelí poklesu tržieb za svoj najpredávanejší produkt, Humira. Tento liek sa rýchlo blíži k vypršaniu patentu na rôznych rozvinutých trhoch, vrátane amerického. AbbVie má náhradu za Humiru a získalo a postavilo niekoľko ďalších produktov, ktoré pomôžu vyrovnať tento rozdiel v príjmoch, no napriek tomu je to problém v blízkej budúcnosti.
Napriek tomu vnímame schopnosť spoločnosti AbbVie (čo sa týka organického rastu výnosov, ako aj spätného nákupu vlastných akcií), ako hnaciu silu udržateľného rastu zisku na akciu v priebehu času.
Medzi konkurenčné výhody spoločnosti AbbVie patrí jej obrovský rozsah a zásobovanie liekmi svetovej triedy. Zameranie spoločnosti AbbVie na liečbu rakoviny ju celkom dobre umiestnilo na rôznych malých trhoch, kde má obrovský podiel na trhu. A ak sa výmena za Humiru ukáže ako úspešná, veríme, že v polovici tohto desaťročia by mohla zaznamenať zrýchlený rast príjmov.
Vzhľadom na to, že AbbVie predáva nediskrečnú liečbu závažných ochorení, je celkom odolná voči recesii. A vzhľadom na to, že výplatný pomer je nižší ako 50% zo zisku, veríme, že bude generovať rast dividend na mnoho nasledujúcich rokov.
Dividendový výnos: 4,2%
Chevron (CVX)
Posledným je Chevron, integrovaný výrobca ropy, plynu a chemikálií so sídlom v USA, ale pôsobiaci celosvetovo. Chevron prevádzkuje upstream a downstream podniky, čo znamená, že okrem rafinovania ropy na predajné konečné produkty skúma, vyvíja a vyrába surový a zemný plyn.
Chevron bol kedysi súčasťou Standard Oil, jeho korene siahajú do roku 1879. Dnes zamestnáva 48 000 ľudí, generuje tržby 160 miliárd dolárov a obchoduje s trhovou kapitalizáciou vo výške 249 miliárd dolárov. Chevron zvýšil svoju dividendu 34 po sebe nasledujúcich rokov a má aktuálny výnos 4,1%.
V nasledujúcich rokoch nevidíme pre Chevron žiadny rast, keďže zaznamenáva zhruba stagnáciu celkovej produkcie. S rýchlo kolísajúcimi cenami ropy a zemného plynu sa marže spoločnosti Chevron tiež dosť pohybujú, ale na druhej strane, Chevron potrebuje na financovanie dividend iba cenu ropy 40 dolárov za barel. Ropa je dnes na dvojnásobku tejto úrovne, takže ak sa udrží táto úroveň cien ropy, naša prognóza by mohla mať určitý vzostup.
Medzi hlavné konkurenčné výhody Chevronu patrí jeho rozsah, ktorý je jedným z najväčších na svete. Okrem toho má Chevron obchod s chemikáliami, ktorý jej pomáha diverzifikovať sa od prísneho dopytu po rope a plyne. Pomáha tiež vyhladiť zmeny cien v samotných surových komoditách.
Napriek tomu je Chevron obchodom s komoditami, a preto je do určitej miery viazaný cenou týchto komodít. S dividendou vo výške ~ 60 % zo zisku veríme, že je to bezpečné vo všetkých scenároch okrem medvedích.
Záver
Pri hľadaní skvelých dividendových akcií je jedným z najlepších miest, kde začať, s dividendovými aristokratmi. Tieto spoločnosti obstáli v skúške času a ekonomickej slabosti a v prípade Leggett & Platt, AbbVie a Chevron majú všetky aktuálne výnosy, ktoré sú viac ako trojnásobné oproti S&P 500.
Vzhľadom na to dnes vidíme všetky tri ako celkom atraktívne pre investorov zameraných na príjem.
Zdroj: investorplace
Odmietnutie zodpovednosti: Prevádzkovatelia webovej stránky, jej vydavatelia, vlastníci a sprostredkovatelia nezodpovedajú za straty alebo škody, peňažné alebo iné, ktoré vyplývajú z tu uverejneného obsahu. Informácie uvedené na webových stránkach vrátane článkov a komentárov nemajú v žiadnom prípade slúžiť ako individuálne investičné odporúčania ani ako analýza investičných príležitostí. Pred akýmkoľvek investičným rozhodnutím odporúčame kontaktovať skúseného investičného poradcu a zámery s ním konzultovať. Prevádzkovatelia web stránky nie sú sprostredkovatelia alebo investiční poradcovia a neposkytujú investičné poradenstvo ani investičné odporúčanie.