Investori sa na prahu roku 2022, ostatne ako každý rok, delia na tých, ktorí veria v pokračovanie býčieho trendu a na pesimistické medvede (sú presvedčení, že rast cien nemôže pokračovať), prípadne potom na opatrných, ktorí radšej nečakajú nič. Čo čakajú veľké banky z Wall Street a ako radia investovať?
Čo nevidieť to budú dva roky, čo americký akciový index S&P 500 prekonal najrýchlejší 30%-ný prepad v histórii. Odvtedy akciové trhy, a nielen tie v USA, poznajú prakticky len „severný“ smer. Ako to tento rok na trhoch dopadne, budeme vedieť o rok, vzhľadom k veľkosti nimi spravovaných portfólií, klientskej základne i mediálnej pozornosti, ale určite nie sú bez zaujímavosti výhľady veľkých finančných domov. Čo čakajú JPMorgan, Goldman Sachs a ďalší a aké tipy ponúkajú investorom?
Bank of Montreal: „Index S&P 500 vzrastie na 5 300 bodov a zisky firiem v ňom zahrnutých dosiahnu 245 dolárov. Sadzby v USA budú stále historicky nízke a inflácia bude postupne chladnúť. Odporúčame overweight sektory financií, spotrebného tovaru a služieb, priemyslu a základných materiálov, a to pri rovnovážnej expozícii na hodnotové a rastové tituly.“
Wells Fargo: „Index S&P 500 vystúpi na 5 100 až 5 300 bodov a zisky firiem v ňom zahrnutých dosiahnu 235 dolárov. Preferujeme veľké a stredne veľké americké firmy na úkor zahraničných a tiež cyklické a rastové segmenty trhu na úkor defenzívy. Páči sa nám odvetvie komunikačných služieb, financií, priemyslu a informačných technológií.“
Credit Suisse: „Index S&P 500 stúpne na 5 200 bodov. Čakáme robustný hospodársky rast a priestor pre solídne marže v odvetviach citlivých na ekonomický cyklus. Podporou pre trh budú aj odkupy akcií. Ako overweight hodnotíme energetiku, základné materiály, priemysel a spotrebný tovar a služby (s výnimkou online maloobchodu) a equal weight hodnotíme technológie, internetové služby a práve maloobchod. Underweight sú potom financie a zdravotná starostlivosť.“
Goldman Sachs: „Index S&P 500 vzrastie na 5 100 bodov a zisky firiem v ňom zahrnutých dosiahnu 226 dolárov. Firmy zvládajú zvyšovať marže aj v dobe problémov v rámci dodávateľských reťazcov, ohrozí ich až daňová reforma v roku 2023. Odporúčame držať cyklické spoločnosti citlivé na vývoj pandémie a inflácie, vyhýbať sa firmám s vysokými nákladmi na prácu a radíme nakupovať akcie spoločností s vysokými maržami všeobecne, preferujeme potom sektory technológií, financií a zdravotnej starostlivosti.“
JPMorgan: „Index S&P 500 sa zvýši na 5 050 bodov, čo je relatívne malý rast, ktorý ale v portfóliách je možné vylepšiť stávkou na emerging markets a ďalšie neamerické trhy a tiež na rastové segmenty trhu. Dôvodom slabšieho rastu na amerických burzách budú vyššie sadzby, na ktoré je citlivý najmä Nasdaq. Spotrebitelia ale sú silní a problémy v dodávateľských reťazcoch budú odznievať. Pre akcie bude najmä priaznivý prvý polrok. Čakáme nevýkonnosť európskych akcií a v rámci rozvíjajúcich sa trhov predvedie solídny rast Čína. Preferujeme energetiku a financie na úkor nevyhnutného spotrebného tovaru a služieb a sieťových spoločností, v rámci defenzívy zdravotnej starostlivosti a tiež menšie firmy na úkor veľkých. Atraktívny pomer rizika a výnosu ponúkajú sektory turizmu a voľného času.“
RBC: „Index S&P 500 vylepší maximum na 5 050 bodov. HDP USA porastie nad dlhodobým trendom a zisky firiem môžu prekonať očakávania trhu. V prvom polroku by mohlo dôjsť k ďalšej vlne nevýkonnosti hodnotových titulov a tiež akcií malých spoločností.“
Jefferies: „Index S&P 500 pokorí hladinu 5 000 bodov a zisky firiem v ňom zahrnutých dosiahnu 233 dolárov. Amerika by nemala mať problém s rastom, pretože vláda, firmy, spotrebitelia aj banky majú dostatok peňazí. V rámci globálnej alokácie naďalej dôverujeme americkým akciám, na rozdiel od väčšiny trhu ale veľmi veríme odvetviam zdravotnej starostlivosti a nehnuteľností.“
UBS: „Index S&P 500 sa na konci roka 2022 bude pohybovať okolo 4 850 bodov, počas roka ale stúpne na 5 000. Zníženie bude dôsledkom rastu sadzieb. V prvej polovici roka ďalej porastú zisky firiem aj ekonomika, čo bude pomáhať udržiavať valuácie na rovnakých alebo dokonca nižších hladinách. Preferujeme odvetvie energetiky, financií na úkor základných materiálov. Všeobecne neveríme defenzívnym sektorom, ako overweight hodnotíme naopak komunikačné služby a technológie, neutrálny postoj máme k priemyselným firmám a odvetviu spotrebného tovaru a služieb.“
Bank of America: „Index S&P 500 bude rok 2022 uzatvárať okolo 4 600 bodov, zisky firiem vzrastú o 6,5%, ale marže klesnú o 30 bázických bodov. HDP USA solídne porastie a s ním aj kapitálové výdavky firiem, spomalí sa ale osobná spotreba. Overweight sú pre nás sektory energetiky, zdravotnej starostlivosti a financií, ale ruky preč od spotrebiteľských firiem. Ako underweight sú pre nás aj komunikačné služby.”
Morgan Stanley: „Index S&P 500 bude v našom základnom scenári rok 2022 uzatvárať okolo 4 400 bodov (medvedí scenár: 3 900, býčí scenár: 5 000). Zisky firiem vzrastú o ďalších 10% a ekonomika porastie, nižšie ceny akcií tak budú výsledkom korekcie vysokých valuácií. Doporučujeme výber konkrétnych titulov, nie stávky na celé sektory, ale v rámci odvetvia ako overweight hodnotíme zdravotnú starostlivosť, reality a financie, naopak čakáme ochladenie v sektoroch technologického hardvéru a spotrebiteľských služieb. Preferujeme veľké firmy na úkor malých a mierne tiež hodnotové tituly na úkor rastových.“
GRAF
Zdroj: investicniweb
Odmietnutie zodpovednosti: Prevádzkovatelia webovej stránky, jej vydavatelia, vlastníci a sprostredkovatelia nezodpovedajú za straty alebo škody, peňažné alebo iné, ktoré vyplývajú z tu uverejneného obsahu. Informácie uvedené na webových stránkach vrátane článkov a komentárov nemajú v žiadnom prípade slúžiť ako individuálne investičné odporúčania ani ako analýza investičných príležitostí. Pred akýmkoľvek investičným rozhodnutím odporúčame kontaktovať skúseného investičného poradcu a zámery s ním konzultovať. Prevádzkovatelia web stránky nie sú sprostredkovatelia alebo investiční poradcovia a neposkytujú investičné poradenstvo ani investičné odporúčanie.